全球燃料油最大的需求領(lǐng)域來自于交通運輸行業(yè)的船用油市場，目前，亞太地區(qū)已成為全球最大船用油消費市場。當(dāng)前全球低硫燃料油價格大幅波動，企業(yè)避險需求強烈。

一、船用燃料油的特性、分類與加工工藝

燃料油作為成品油的一種，是石油加工過程中在汽、煤、柴油之后從原油中分離出來的較重的剩余產(chǎn)物。燃料油主要由石油的裂化殘渣油和直餾殘渣油制成的，其特點是粘度大，含非烴化合物、膠質(zhì)、瀝青質(zhì)多。作為調(diào)合產(chǎn)品，燃料油的品質(zhì)受原油品種、加工工藝、加工深度等許多因素影響。船用燃料油是運輸交通的動力來源，其品質(zhì)必須符合船舶內(nèi)燃機使用的各項要求。

船用燃料油分為船用餾分燃料油和船用殘渣燃料油。餾分燃料油主要是以輕油（柴油）成分為主的油品，根據(jù)密度和十六烷值等質(zhì)量指標(biāo)分為四種，分別為DMX、DMA、DMZ、DMB；殘渣燃料油是以重質(zhì)燃料油為主要成分的油品，其根據(jù)質(zhì)量和粘度分為7個粘度、6個質(zhì)量檔，共11個牌號，分別為RMA10、RMB30、RMD80、RME180、RMG180、RMG380、RMG500、RMG700、RMK380、RMK500、RMK700。

根據(jù)硫含量，船用燃料油可分為Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ三個等級，其中船用殘渣燃料油對應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)分別是不大于3.50%m/m、0.50%m/m、0.10%m/m。從2020年1月1日起，全球船舶使用燃料油的硫含量不得超過0.5%m/m，除非船舶采用其他等效措施。

低硫船用燃料油主要有三種生產(chǎn)途徑：一是使用低硫原油經(jīng)過蒸餾工藝生產(chǎn)；二是使用低硫渣油和高硫重質(zhì)燃油進行混兌、調(diào)合生產(chǎn)；三是通過渣油加工裝置將高硫渣油中的硫含量降低用于生產(chǎn)船燃，此路線是目前主流生產(chǎn)技術(shù)路線。

二、低硫船用燃料油的主要質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)

船用燃料油現(xiàn)行國家標(biāo)準(zhǔn)GB17411-2015是參考國際標(biāo)準(zhǔn)化組織的船用燃料油標(biāo)準(zhǔn)ISO8217制定的，是強制性國家標(biāo)準(zhǔn)，主要技術(shù)指標(biāo)有運動粘度、硫含量、硫化氫、閃點、水分、酸值、總沉淀物等。

運動粘度：是燃料油最重要的性能指標(biāo)，是劃分燃料油等級的主要依據(jù)。它是對流動性阻抗能力的度量，它的大小表示燃料油的易流性、易泵送性和易霧化性能的好壞。

硫含量：殘渣燃料油硫含量取決于調(diào)合組分油的硫含量，分為Ⅰ級、Ⅱ級、Ⅲ級三個等級。根據(jù)國際海事組織要求，2020年1月1日起，所有行駛在公海區(qū)域的船舶使用燃料油的硫含量需低于0.5%m/m。燃料油買方有責(zé)任根據(jù)船舶發(fā)動機的設(shè)計、排放法規(guī)、設(shè)備以及燃料油將要使用區(qū)域的現(xiàn)行法規(guī)限制，確定燃料油的最大硫含量。

硫化氫：是高毒性氣體，人員暴露于高濃度硫化氫氣體下是危險的，極端情況下致命。硫化氫可以在煉制過程中形成，也可在儲油罐、產(chǎn)品駁船和用戶（消耗）罐中的燃料油中逐漸形成。

閃點：是評價燃料油形成火災(zāi)危險性的有效指標(biāo)。

水分：水分的存在會降低燃料油的熱值，還會影響燃料機械的燃燒性能，可能會造成爐膛熄火、停爐等事故，因此要嚴(yán)格控制油品中的水含量。

酸值：由酸性化合物引起的高酸性燃料油往往會加速船用內(nèi)燃機的毀壞，這種毀壞首先發(fā)生在燃料油的注入設(shè)備中。

總沉淀物：油品中的沉淀物會加劇設(shè)備磨損和噴油嘴堵塞，沉淀物可在儲存罐中、過濾器濾網(wǎng)上或設(shè)備積累，造成油料從油罐到燃燒器流通不暢。

相容性：符合標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)的油品單獨使用時無問題，但遇到非同類輕油或重質(zhì)燃料油時，出現(xiàn)絮凝現(xiàn)象，這種現(xiàn)象在燃料油調(diào)合過程中也會經(jīng)常遇到，反映的是不同油品的相容性問題。

清潔度：主要表征油品中懸浮顆粒物含量高低，可以側(cè)面反映油品的穩(wěn)定性。

苯乙烯、苯酚等化合物：部分非石油烴和化工廢料等有害組分調(diào)油原料對低硫燃料油的品質(zhì)有嚴(yán)重影響，會產(chǎn)生結(jié)焦、腐蝕、分層等不良后果，從而影響低硫燃料油的正常使用

標(biāo)簽：深度分析燃料油