如下：
石油是指氣態、液態和固態的烴類混合物，具有天然的產狀。石油又分為原油、天然氣、天然氣液及天然焦油等形式，但習慣上仍將“石油”作為“原油”的定義用。
石油是一種黏稠的、深褐色液體，被稱為“工業的血液”。地殼上層部分地區有石油儲存。主要成分是各種烷烴、環烷烴、芳香烴的混合物。是地質勘探的主要對象之一。
石油的成油機理有生物沉積變油和石化油兩種學說，前者較廣為接受，認為石油是古代海洋或湖泊中的生物經過漫長的演化形成，屬于生物沉積變油，不可再生；后者認為石油是由地殼內本身的碳生成，與生物無關，可再生。石油主要被用來作為燃油和汽油，也是許多化學工業產品，如溶液、化肥、殺蟲劑和塑料等的原料。

如果地球上的石油被開采完了，在這之后全球的工業或者產業會出現那些變化？

當前石油的消耗速度與再生速度根本不成正比，消耗速度甚至是再生速度的幾千、幾萬倍，所以石油枯竭只是時間問題，在這之前人類肯定要研究出可代替資源，否則工業將癱瘓。

石油使用對地球來講有利有弊，弊端主要體現在污染環境，石油作為能源，燃燒時雖然提供了強大動能，但燃燒后也會產生大量致癌物、化學煙氣等，最明顯的就是造成溫室效應，破壞臭氧層等，溫室效應導致全球溫度上升，冰川融化，所以開發可替代能源一直是人類在攻克的世紀難題。

相比之下石油的諸多好處，不僅體現在各工業領域，世界上大部分交通工具也基本依靠石油，僅有少部分依靠電能、核能。未來如果石油枯竭，最先受到沖擊的肯定是石油輸出國，比如沙特、伊朗、俄羅斯等，然后是內燃機周邊產業，緊接著是石油衍生品行業，比如合成纖維、合成橡膠等產業。

從目前來看，未來最有可能替代石油的技術應該是核能，核能當前已經普遍用在了發電領域，甚至軍艦、潛艇的建造上也在逐漸普及。之所以還沒有普遍用在民用工業領域，主要是體積、使用安全上還有很多為題需要解決，但幾乎已經可以預見核能在未來領域的重要性。

歡迎點擊關注，留言一起探討。

聯合石化做多原油期權巨虧跟2005年國儲銅事件有何異同？

2005年國儲銅事件的始末。我們需要先知道，倫銅那段時間的走勢：

倫銅從2003年開始上漲，走出了一波上行趨勢，持續上漲的時間和上漲幅度均超過以往。2005年下半年。世界各大機構紛紛預測在此輪上漲之后，國際銅價將步入下跌時期。

然而，價格依然強勢。

自2005年11月13日開始，外電紛紛披露，中國國儲局一名交易員劉其兵在銅期貨市場上通過LME場內會員SEMPRA，在每噸3100多美元的價位附近拋空銅，建立空頭頭寸約15萬至20萬噸，這批頭寸交割日在2005年12月21日。

要知道，當前倫銅的價格已經超過4000美元了，國儲局的期貨頭寸目前浮虧很大。

這波倫銅過去這段時間的上漲的上漲，其實是一次國際交易者的“逼倉”國儲局的行為。

什么叫逼倉？因為期貨交易的是期貨合約，一個期貨交易者，如果有持倉，其只有兩種方式總結頭寸。一是平倉，二是交割。

所謂的平倉，就是你把空單平掉。但是，空單平倉需要“買入平倉”，如果交易員劉其兵認輸離場，他本身的平倉行為因為需要大量的買入，也會繼續推高價格。而他因此產生的虧損，將落入多頭的口袋中。

而交割，就是你持有期貨合約到期，然后，把你購買合約履約。這里面交易員劉其兵空頭頭寸在15萬-20萬噸符合交割標準的銅……

國際交易者們認為，他根本就無法交割。既然他無法交割，那么就推高價格，逼他平倉。

實際上，熟悉期貨的交易者們都知道，一旦避空成功，失敗方平倉所帶來的大波動是利潤最豐厚的…

于是，倫銅持續走強，國儲局不得不通過不斷拋售國內現貨來緩解壓力，挽回損失。2005年年末，中國銀監會主席劉明康坦言，由于缺乏對市場風險的有效控制，國儲局在此次事件中損失慘重。按照國際慣例，這部分倉位最后，估計是按照交割一部分現貨，任虧一部分合約而結束。

事后，據國儲局表示，國儲中心不像市場傳聞那樣因為投機虧錢。因為，國儲中心在國際市場均價每噸2200美元的時候購進了15萬至20萬噸銅，在倫銅上的拋空行為，屬于判斷價格即將下跌后的利潤鎖定。

這就是2005年的國儲銅事件。

它跟最近的聯合石化做多原油期權巨虧有何區別？

如果國儲銅真的如其所言的那樣的話，他們是在購買了現貨的基礎上，預判價格即將下跌而采用的鎖定利潤空間的做法的話，那其實只能說他們判斷錯誤了而已。

雖然其期貨頭寸虧損慘重，但是手中的現貨銅價格也在上漲，也算是有個現貨對沖。而聯合石化的做多虧損，是一個典型的投機行為。

雖然兩者都是因為誤判了大勢而導致的重大虧損。但是前者因為有現貨的對沖，包括后面的拋儲壓制價格，算是有現貨對沖的錯誤判斷，損失得到了部分的控制。而聯合石化，從現有的信息來看，屬于在沒有現貨對沖的基礎上，過多的參與了投機交易，誤判了大勢并沒有及時止損而導致的重大虧損。

這件事情告訴我們，現貨企業參與期貨一定要謹慎，態度要端正，套保就是套保，不要把套保做成了投機…

各位覺得呢？

點贊支持一下，謝謝。

聯合石化這次做多原油期貨引起中石化股價大跌，市值蒸發百億和2005年的國儲銅時間驚人的類似，都暴露了一個問題：逆市加碼，不及時止損，跨過了套期保值的底線，都具有投機性質，風控體系存在嚴重缺失。

國儲銅事件

國儲局的交易員劉其兵從2003年開始一直看多銅價，從1000多美元到3000多美元賺取了豐厚的利潤，在2004年銅價創出3000美元新高后，劉認為銅價即將見頂，此時國內開始實行經濟調控措施，國內需求下降，國內一季度開始連續跌停，倫敦金屬交易所銅價一天暴跌10%，此時劉反手開始看空，但是一直順風順水的劉其兵這次未能如愿，銅價一直震蕩上升，但劉堅持做空，不斷加碼，在9月就下了8000手三月期銅空單，沒有及時止損，最終十一長假過后銅價突破4000美元/噸大關，劉所建空頭倉位高達20萬噸，賬面虧損6.06億，最后留不知去向。

聯合石化事件

整體經過與聯合石化相似，聯合石化也是堅持看多原油期貨，和美國高盛合作，主觀的認為油價上漲空間大，下跌空間小。實際情況是10月以后國際原油價格急轉直下，一路暴跌40%，此時聯合石化的賬面虧損就已經形成，此時斬倉就會變成實際虧損，和國儲銅如出一轍的操作，繼續追加保證金，讓最終虧損成倍擴大，中石化股價大跌市值蒸發百億，而在這次期貨交易中聯合石化也虧損率十幾億，最后聯合石化兩位高管陳、詹被停職。聯合石化起初買入看漲期權只是為了套期保值，但為了節省一筆期權費，多做了一個賣出看跌期權的操作，為了節省一筆期權費跨過了套期保值的原則，變成了一種投機操作，最后演變成了對賭行情，可惜賭錯了。

事后確實值得反思，為什么在賬面虧損形成的初期，沒有不同的聲音站出來發聲?如果能夠及時制止這種偏執的行為，也不會演變成投機賭行情的局面，風控體系此時又在哪？

標簽：異同期權化做