沙特石油成本為什么只要5美元,俄羅斯則需要20多美元?
作者:化工綜合網發布時間:2022-05-30分類:有機原料瀏覽:147
沙特石油埋深低,易開發。所以桶油成本比俄羅斯低很多。
自俄羅斯石油生產進入活躍期以來,所有易采儲量已被使用或部分被使用。根據不同的評估,11-12年前,俄羅斯的石油開采成本為10-15美元/桶,而現在,最樂觀的評估為25美元/桶,市場均值約為38-40美元/桶,而在地質條件和氣候條件最為復雜的北極,生產一桶石油的成本可能高達60-70美元。
ACRA分析師瓦西里·塔努爾科夫認為,這主要是由于俄羅斯稅收較高。塔努爾科夫表示,俄羅斯的稅收占成本的60%。但這種情況優點是,如果油價下跌,稅收也會跟著下降。每桶油價格為70美元和40美元時,其稅收也千差萬別(約相差一倍)。在油價為40美元/桶的情況下,石油開采成本為20美元/桶。
塔努爾科夫認為,這種算法的復雜性在于不能將稅收、運輸成本、地質勘探開支和基礎設施建設費用單獨劃分出來。傳統上,存在采油成本(Lifting cost)這一概念,即直接從油井中采油的成本。在俄羅斯和沙特阿拉伯,采油成本均大大低于宣布的40美元/桶,俄羅斯為4-5美元/桶,而沙特阿拉伯為1.5-2美元/桶。當然,還有其他開支,如管道運輸費用、地質勘探投資等其他資本性開支。在俄羅斯,由于運輸距離和氣候的影響,這部分的開支要高于沙特阿拉伯。但如果去掉稅收,成本不會出現太大差異。在塔努爾科夫看來,俄羅斯稅收體系的優勢在于其可預測性。目前,沙特阿美將主要資金通過股息分配給預算,但很難說這種體系在公司進行IPO后是否能夠保留下來。當然,還有股票收益,實際上,他們變為了準優先股 ,但誰也無法消除稅收增長的風險。
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