接下來(lái)原油價(jià)格會(huì)低位震蕩，五月份會(huì)持續(xù)走高，主要原因有兩點(diǎn)。

低位震蕩原因：各個(gè)石油進(jìn)口國(guó)目前庫(kù)存充足，下周上漲利率較小，主要維持低位震蕩。預(yù)計(jì)五月下旬會(huì)持續(xù)走高。

持續(xù)走高原因一、截止5月5日WTI原油價(jià)格維持在21美元上方，低位震蕩的原因是短期利空已經(jīng)出盡。疫情最嚴(yán)重的美國(guó)，正在組織復(fù)工復(fù)產(chǎn)，雖然民眾不愿意在高風(fēng)險(xiǎn)下工作，但是美國(guó)政府已經(jīng)允許工作了。原油價(jià)格走勢(shì)取決于需求，復(fù)工后就意味著開(kāi)始消耗庫(kù)存，有需求就會(huì)有價(jià)格。

持續(xù)走高原因二、

五月份開(kāi)始各國(guó)都已經(jīng)進(jìn)入減產(chǎn)周期，雖然減產(chǎn)量沒(méi)能達(dá)到供需平衡，但是減產(chǎn)了價(jià)格就會(huì)恢復(fù)。

各個(gè)產(chǎn)油國(guó)減產(chǎn)意愿雖然較小，不愿犧牲自己的利息，但是長(zhǎng)期超產(chǎn)帶來(lái)的后果就是價(jià)格更惡化，從長(zhǎng)遠(yuǎn)觸出發(fā)減產(chǎn)才是保護(hù)產(chǎn)油國(guó)經(jīng)濟(jì)的正道，后期減產(chǎn)國(guó)會(huì)越來(lái)越多，雖然產(chǎn)量不高，但也是油價(jià)后期持續(xù)走高的原因。

總結(jié)：雖然后期會(huì)持續(xù)走高，但是價(jià)位不會(huì)太理想，想要恢復(fù)石油價(jià)格戰(zhàn)之前短期很難。

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進(jìn)入2020年，國(guó)際原油為何進(jìn)入了熊市，下跌空間有多大？

事實(shí)上國(guó)際原油不是從2020年開(kāi)始就進(jìn)入了熊市熊市的基礎(chǔ)，在2019年就已經(jīng)鑄就，未來(lái)1~2年之內(nèi)，國(guó)際原油市場(chǎng)還可能保持一個(gè)低迷的狀態(tài)。

要知道國(guó)際原油市場(chǎng)為什么持續(xù)低迷，首先我們要回到2009年，看頁(yè)巖氣革命為原油市場(chǎng)帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，隨著美國(guó)頁(yè)巖氣革命成功，更多的頁(yè)巖油和凝析油進(jìn)入了國(guó)際原油市場(chǎng)當(dāng)中，對(duì)原油價(jià)格產(chǎn)生了壓制。產(chǎn)能逐漸增大，最終國(guó)際油價(jià)從145美元一桶的高點(diǎn)幾乎腰斬，達(dá)到了70美元一桶左右，但是隨著技術(shù)的進(jìn)步，頁(yè)巖油和凝析油的產(chǎn)能更加增多，讓國(guó)際油價(jià)進(jìn)入了在60美元左右波動(dòng)的區(qū)間。

而且頁(yè)巖油本身的產(chǎn)能潛力還有很大，只不過(guò)成本相對(duì)高一些，因此當(dāng)國(guó)際油價(jià)接近70美元之后，會(huì)有更多的產(chǎn)能釋放從而壓制國(guó)際油價(jià)使國(guó)際油價(jià)很難突破70美元。這種壓力讓歐佩克國(guó)家的減產(chǎn)協(xié)議對(duì)于原油市場(chǎng)的影響變小了，在以往如果油價(jià)偏低的話，歐佩克國(guó)家能夠通過(guò)減產(chǎn)來(lái)抬高油價(jià)，但現(xiàn)在減產(chǎn)就是把歐派克的市場(chǎng)份額轉(zhuǎn)手讓給頁(yè)巖油企業(yè)而已，因此可以說(shuō)油價(jià)高企的時(shí)代已經(jīng)永遠(yuǎn)結(jié)束了。

短期來(lái)看，從2019年開(kāi)始全球的經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了下行周期，遠(yuǎn)期的需求低迷對(duì)油價(jià)形成了壓制，使油價(jià)很難出現(xiàn)大幅度的升高。雖然一些地緣政治因素，比如說(shuō)美國(guó)和伊朗的沖突以及沙特油井遇襲事件，都讓油價(jià)短暫的拉升，但是這樣的油價(jià)上漲都最終成為了短期的影響，而沒(méi)有一直延續(xù)下來(lái)，現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)下行速度仍然在維持，衰退還沒(méi)有出現(xiàn)，因此可以認(rèn)為油價(jià)的持續(xù)低迷還沒(méi)有看到曙光，未來(lái)1~2年之內(nèi)，油價(jià)可能陷入長(zhǎng)期的低迷狀態(tài)。

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