在 上一篇 ，我們對升級版“限塑令”的出臺背景及影響做了分析和展望，并對可降解塑料幾種產(chǎn)品優(yōu)劣做了介紹，認為在政策推動下，行業(yè)需求將迎來爆發(fā)！

在本文，我們將具體就外賣餐盒、網(wǎng)購包裝袋等幾大場景下的可降解塑料的市場空間做一下推算，并結合國內(nèi)行業(yè)發(fā)展及企業(yè)布局情況，進一步追尋“限塑令”政策影響下的市場機會！

01

新“限塑令”劃定時間表

千億替代市場正形成

近年來，互聯(lián)網(wǎng)的高度普及以及“懶人經(jīng)濟”的快速興起，使得網(wǎng)購、外賣等行業(yè)出現(xiàn)爆發(fā)式增長，對應的外賣餐盒、網(wǎng)購包裝袋、塑料袋的用量都出現(xiàn)激增，而這些廢棄后的塑料制品就成了新的“白色污染”源。

隨著全球對改善環(huán)境的訴求越來越強烈，各國針對一次性塑料制品的污染問題，陸續(xù)出臺或完善自身“限塑”政策，使用可降解塑料制品，被認為是根治“白色污染”最有效的解決方案。

今年1月，我國在2007年“限塑令”基礎上推出升級版――發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《關于進一步加強塑料污染治理的意見》。

相比較2007年的“限塑令”，新版“限塑令”在塑料制品制造和使用方面提出了更嚴格的要求，提出全面禁止廢塑料進口，快遞、外賣等禁用或限用一次性塑料制品。此外，違規(guī)企業(yè)也將被列入失信記錄。

新版“限塑令”將分三步走，按照“禁限一批、替代循環(huán)一批、規(guī)范一批”的原則，分2020年、2022年、2025年三個時間段，明確加強塑料污染治理分階段的任務目標。

到2020年底，禁止生產(chǎn)和銷售一次性發(fā)泡塑料餐具、一次性塑料棉簽；禁止生產(chǎn)含塑料微珠的日化產(chǎn)品。到2022年底，禁止銷售含塑料微珠的日化產(chǎn)品。

對于塑料制品的使用，意見分別從不可降解塑料袋、一次性塑料餐具、賓館、酒店一次性塑料用品、快遞塑料包裝四方面做出規(guī)范，并劃定了明確的時間表。

針對不可降解塑料袋：

針對快遞塑料包裝：

針對一次性塑料餐具：

當前，除了我們最常用的塑料袋之外，快遞、農(nóng)膜、外賣也都是一次性塑料的需求大戶，僅這三大應用領域，全國每年就可產(chǎn)生接近500萬噸的塑料垃圾，未來可降解塑料替代空間廣闊。

就快遞領域來看，受益于網(wǎng)上購物的普及，自2014年以來，我國快遞行業(yè)務量已連續(xù)5年穩(wěn)居世界第一，業(yè)務量超過美、日、歐等發(fā)達國家經(jīng)濟體總和，約占全球的一半。

其中，2018年全國快遞業(yè)共消耗快遞運單507.1億件、編織袋約53億條、塑料袋約245億個、膠帶約430億米。據(jù)此估算，2018年全國快遞業(yè)產(chǎn)生塑料垃圾約80萬噸。

到2019年，全國快遞業(yè)務量已達到630億件，同比增長24%。照同比例增長速度測算，2019年全國快遞業(yè)產(chǎn)生塑料垃圾可達約99萬噸。

在2016全球智慧物流峰會上，菜鳥網(wǎng)絡宣布聯(lián)合32家中國及全球合作伙伴啟動菜鳥綠色聯(lián)盟――“綠動計劃”，承諾到2020年替換50%的包裝材料，填充物為100%可降解綠色包材。

我們再結合升級版“限塑令”針對快遞塑料包裝的限塑時間表，到2022年，我們將有不少于40萬噸的可降解塑料替代需求，到2025年，僅快遞領域可降解塑料需求就會超過100萬噸。

就地膜領域來看，地膜在農(nóng)業(yè)種植領域應用廣泛，隨著地膜的推廣以及普及，近年來各地的地膜使用量都在不斷增加，使用量已多年穩(wěn)定在240萬噸之上。

就外賣餐盒來看，2018年我國外賣訂單達109.6億單，而據(jù)環(huán)保組織“自然大學”調(diào)研發(fā)現(xiàn)，每份外賣平均消耗3.3個餐盒，大約產(chǎn)生160g塑料。據(jù)此推算，2018年我國外賣業(yè)消耗一次性餐具塑料超過175萬噸。

那么，按照2018年統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行估算，僅快遞、農(nóng)膜、外賣三大領域，可降解塑料的替代空間就接近500萬噸。我們再按照平均每噸2萬元的中位數(shù)測算，對應的市場空間則可達千億元！

02

國內(nèi)已實現(xiàn)技術突破

龍頭將深度受益

受全球“限塑”、“禁塑”法令影響，近年來，全球可降解塑料需求持續(xù)穩(wěn)步增長。

根據(jù)IHSMarkit的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2018年全球生物降解塑料需求量為36萬噸，2023年將增長至55萬噸，年均復合增長率達8.85%。

從消費市場地域構成看，由于歐美等發(fā)達國家較早制定了相應的政策以推動可降解塑料的發(fā)展，所以，目前可降解塑料最大的消費市場在歐美，西歐占到全球可降解塑料消費市場的一半。

同時，歐美地區(qū)也成為可降解塑料行業(yè)發(fā)展最快的區(qū)域，如美國、意大利、德國等國。

而得益于其“限塑”、“禁塑”政策的實施，這些區(qū)域的Nature Works、Danimer Scientific、BASF、Mater-Biopolymer等企業(yè)都成長為全球知名的可降解塑料龍頭。

今年年初，我國發(fā)布了升級版“限塑令”，全面禁止廢塑料進口，快遞、外賣等禁用或限用一次性塑料制品，并提出明確的時間表，預計我國可降解塑料推廣普及的進程將加快，未來，我國有望成為可降解塑料市場增速最快的國家。

從構成來看，可降解塑料產(chǎn)品目前主要分為淀粉基塑料、PLA（聚乳酸）、PBS（包括PBSA、PBAT等）、PHAs四大類。其中，PLA（聚乳酸）是目前產(chǎn)業(yè)化最成熟、產(chǎn)量最大、應用最廣泛的生物降解塑料。

目前，全球PLA產(chǎn)能超過50萬噸/年，其中，美國Nature Works公司年產(chǎn)能達15萬噸，約占據(jù)全球30%的聚乳酸產(chǎn)能。而聚乳酸的生產(chǎn)在我國仍屬起步階段。

由于PBS上游原料PTA、己二酸等在我國產(chǎn)能富余，憑借成本以及性能上的優(yōu)勢，PBS類聚酯中的PBAT在全球發(fā)展更快，應用規(guī)模更大。

PBAT熱穩(wěn)定性好、力學性能優(yōu)良，可廣泛應用于食品包裝、化妝品盒、藥品盒、餐具、一次性醫(yī)療用品、農(nóng)用薄膜等領域。

在我國，PBAT技術發(fā)展相對成熟、更容易產(chǎn)業(yè)化，目前中科院理化技術研究所、中科院化學研究所、清華大學、新疆藍山屯河聚酯公司等單位，已形成具有自主知識產(chǎn)權的PBAT生產(chǎn)工藝包及相關專利技術。

目前，在A股上市公司中，金發(fā) 科技 、瑞豐高材、億帆醫(yī)藥、金明精機等在可降解塑料領域有相關技術儲備，部分企業(yè)已經(jīng)成功投產(chǎn)并順利推向市場，未來將成為我國升級版“限塑令”落實的第一批受益者。

金發(fā) 科技 ：公司是亞洲唯一完整掌握聚合、改性及終端應用核心技術的完全生物降解塑料生產(chǎn)企業(yè)，可降解塑料銷量全球前五、亞洲第一。

公司已經(jīng)掌握了多種（PBSA、PBAT等）多種石油基聚酯類生物降解塑料的生產(chǎn)能力，珠海PBSA可降解塑料項目已于2011年實現(xiàn)工業(yè)化生產(chǎn)，產(chǎn)品已經(jīng)獲得歐盟認可，持續(xù)出口歐美地區(qū)。

從產(chǎn)能來看，目前公司可降解塑料以PBSA、PBAT為主，合計產(chǎn)能約6萬噸。在歐洲多地禁塑及國內(nèi)限塑開始進一步推行的大背景下，公司可降解塑料業(yè)務有望迎來新的發(fā)展。

瑞豐高材 ：公司下屬研究中心通過自主研發(fā)及技術合作，不僅掌握了相關技術，且目前已經(jīng)順利通過中試，生產(chǎn)的PBAT生物可降解塑料產(chǎn)品性能也已達到國際先進水平。

3月16日晚，公司公告稱，公司擬投資不超過3.2億元建設年產(chǎn)6萬噸PBAT生物降解塑料項目。該項目的建設周期為15個月，預計2021年6月底前竣工投產(chǎn)。項目投產(chǎn)后有利于優(yōu)化公司的產(chǎn)品結構，培育新的增長點。

齊翔騰達 ：公司擁有年產(chǎn)15萬噸PBS產(chǎn)線，屬于第三代全生物降解塑料材料，可以用于制作包裝材料、餐飲用具、衛(wèi)生用品以及地膜等一次性用品。

億帆醫(yī)藥 ：作為全球泛酸鈣龍頭，公司產(chǎn)能達8000噸，占全球市場份額的35%。近年來，公司在可降解生物材料領域也在加快布局，其中其全資子公司杭州鑫富在建2萬噸可降解塑料產(chǎn)能（包括PBAT、PBSA，已投產(chǎn)1萬噸），不過占公司總營收比重較小。

金明精機 ：公司是我國專業(yè)薄膜裝備走出國門的品牌代表之一，產(chǎn)品出口至日本、以色列、俄羅斯、中歐、中東和東南亞等50多個國家和地區(qū)。

公司已成功研制出可降解農(nóng)用薄膜生產(chǎn)裝備等產(chǎn)品，打破了長期依賴進口的局面，隨著國內(nèi)可降解塑料項目密集建設期的到來，公司作為可降解塑料上游設備提供商，可打開新的發(fā)展空間。

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